Vanguard、富达(Fidelity)和嘉信理财(Schwab)一直在激烈竞争,以求成为低成本指数基金的领先提供商。因此,在过去几年里,它们都大幅降低了指数基金产品的费用,并向投资者宣传它们的低成本产品。
2017年年中最新一轮降费后,我写了一篇文章猜测先锋、富达或嘉信理财提供零费用比率共同基金是否不可避免。
没错,就是不向投资者收取管理费的指数基金。
2018年8月3日,富达实现了零费用比率指数基金,他们开始向投资者提供富达零总市场指数基金(FZROX)和富达零国际指数基金(FZILX)。
FZROX为投资者提供了整个美国股市的敞口(通过富达美国总可投资市场指数),而FZILX跟踪一个全球国际股票指数(富达全球不含美国指数)。
这两只基金将使富达的投资者可以零费用投资全球股市。
富达公布了不止两只费用比率为0.00%的指数基金
宣布零费率共同基金是富达更广泛降低费用计划的一部分。
富达指数基金几乎全面降低了费用
为富达的三个基金投资组合投资者在美国,富达股票市场指数基金(Fidelity Total Stock Market Index Fund)的费用比率目前为0.015%(之前为0.035%)。富达美国债券指数基金(FSITX)目前的费用比率为0.025%(之前为0.045%)。富达国际指数基金(FTIPX)目前的费用比率为0.06%(之前为0.10%)。
富达指数基金没有最低投资额
如果这对富达的投资者来说还不够好消息的话,富达还停止了为了获得最低费用比率而设定的最低投资额。此前,散户投资者必须在一只基金中至少投资1万美元,才能获得成本较低的Premium股票,而那些想在指数共同基金中投资低于1万美元的投资者,则必须使用成本较高的Investor股票,后者的最低投资额仍为3,000美元。现在,富达的指数基金没有最低投资要求,所有股票类别的费用比率都是一样的。此前,嘉信理财是唯一一家对指数共同基金没有最低投资要求的主要指数基金提供商。
更广泛的免佣金etf
Vanguard在2018年6月制造了新闻宣布将为1800多只ETF提供免费佣金包括来自iShares等主要指数ETF提供商的基金。
作为他们改变的一部分,将免佣金etf的数量扩大至265只(安硕(iShares)和富达(Fidelity))——此前,它们只有不到100只免佣金etf。有了这些etf,你几乎可以免费构建任何指数投资组合。
富达费用变动摘要
综上所述,以下是富达在2018年8月对其费用结构做出的改变:
- 引入两个零费率指数基金,FZROX和FZILX。
- 几乎全面降低了现有指数基金的费用比率。
- 取消投资最低门槛,购买自己费用比率最低的指数基金。
- 增加Fidelity和iShares免佣金etf的数量。
这些变化对你来说意味着什么?
所有指数投资者都将直接或间接地受到富达的这些声明的影响。
现有的Vanguard和嘉信理财投资者不应转换
我不建议Vanguard和嘉信理财的现有投资者将资金转移到富达,购买富达ZERO指数基金。
支付0.00%的富达零指数基金与支付0.03-0.07%的利差Vanguard或Schwab这并不是一个好的退休和一个伟大的退休的区别。事实上,如果你从一个应税账户清空你的Vanguard或Schwab指数基金,你会因为产生资本利得税而伤害自己。
富达可能是第一家提供零费率指数基金的公司,但我怀疑他们不会是最后一家。我预计Vanguard和嘉信理财将在未来几年推出自己的零费用比率指数基金,尤其是如果富达zero指数基金获得关注的话(我预计它们会)。
富达可能是第一家提供零费率指数基金的公司,但我怀疑他们不会是最后一家。
即使是富达投资者也不应该在应税账户中购买FZROX或FZILX
即使是富达的投资者也不应该出售应税账户上的投资来购买富达ZERO指数基金。与Vanguard和嘉信理财一样,在应税账户中出售股票会产生资本利得税。这些税收削弱了你投资的复利能力,这将抵消新富达零基金带来的微小费用比收益。
我还认为,你不应该在应税账户内向这些指数基金投入新的资金。与etf相比,共同基金的税收效率略低,因为共同基金必须分配应纳税的资本利得,而etf则不用。税后收益的侵蚀可能大于富达零指数基金和不收取佣金的安硕etf(如ITOT或IEFA)之间的费用比率差异。
富达投资者应该考虑在退休账户中选择富达ZERO共同基金
在罗斯个人退休账户(Roth IRA)等退休账户中,你当然可以将当前的指数基金换成FZROX或FZILX基金,因为在退休账户内出售股票不会产生资本利得税。
然而,重要的是要保持这样的观点:每年投资10万美元的FZROX只比FSTVX节省15美元,每年投资10万美元的FZILX比FTIPX或FSGDX节省60美元。
富达ZERO指数基金跟踪独特的指数
富达为其新的富达零共同基金创建了新的参考指数。
FZROX跟踪富达美国总可投资市场指数,FZILX跟踪富达全球除美国外指数。
我不担心使用内部参考指标会出现跟踪错误,因为这些指标是公开的,参考指标的返回可以被第三方跟踪。这两个富达美国总可投资市场指数(由FZROX使用)和富达全球除美国外指数可以在标普道琼斯网站上跟踪,我不认为他们的跟踪误差会与FSTVX和FTIPX有明显不同。
富达将在短期内获得市场份额,特别是在新投资者中
免费这个词有一种魔力。尽管此次下调幅度仅为几个基点,但富达宣称共同基金费率为零的能力,远比其基金此前费率下调幅度更能让投资者印象深刻。
我完全期望这一改变将帮助富达获得更多的市场份额Vanguard增加了免佣金的etf.如果出现这种情况,预计Vanguard和嘉信理财将推出自己的零费率指数基金,与之竞争。
费用比率会如何变化?
有人在网上猜测,随着零费率指数基金向投资者推出,负费率指数基金可能即将问世。在这种情况下,基金公司实际上会付钱让投资者投资他们的指数基金。
我不确定这是收费大战的下一步。如果富达ZERO指数基金取得成功,我预计富达会将ZERO指数基金系列扩展到其他资产类别。
总有一天,投资者会意识到,你可以从Vanguard、Fidelity或Schwab获得零或接近零的费用比率指数基金。这些公司将需要在其他方面努力,比如提供更好的客户服务,或改进他们的网站和应用程序界面,以获得市场份额。
结论
投资者应该欢迎富达(Fidelity)推出的两只零费率指数基金,即使他们本人并不投资这些基金。这表明Vanguard、Fidelity和嘉信理财正在继续降低对方的费用,以吸引你的投资资金。
除了富达退休账户之外,我不建议出售任何当前投资来购买这些基金。富达的投资者可以考虑在退休账户内将新资金投资到这两只新的指数基金。
《华尔街医生》,前华尔街人士衍生品交易员他是一名内科医生,在自己的同名网站the华尔街医生.
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