一段节选复合代码:专家指导交易股票和期权。
本章的重点是如何使用选项来生成收入,提高回报率,并提供下行保护。选项可以复杂,如果不是彻底的恐吓。许多人认为衍生品或选项尤其危险。可以肯定的是,任何车辆都可以成为危险的来源取决于如何使用它。一把刀的手生病是强盗是危险的;刀片的棕榈天才外科医生可以挽救生命。本章的目的是提供你使用的工具选择与你派息公司财务质量优势。
期权是导数,这仅仅是一个词,期权价格的运动是一个函数的底层安全,股票、基金、指数或其他投资工具。考虑选择最简单和最好的方法是比较保险。当你买火灾保险,例如,你签合同(政策)和付钱(保险费)为了防止火灾的发生在特定时间(合同)的持续时间。如果事件发生在合同终止前,然后你收到你合同要求(例如,你的房子的重置成本)。
保险公司希望你保护自己对抗的事件从未发生。如果你的房子不烧了,保险公司保持整个保费没有做出任何支付,你支付一个结果,增加了公司的利润。当然,事故发生时,保险和定期支付。保险公司的目标是编写(又名出售)足够的政策和价格后,收集所有的费用和支付所有的诉求——支付操作拖垮最终与一个巨大的利润。让我们把这个类比应用到选项。说你是打算明年买房子。你预计将耗资1000000美元。你打算借成本的75%,因此作为首付需要250000美元。你自己的X公司1000股,目前每股270美元的交易。税收或其他原因你不想卖掉你的股票今天也许你认为X公司的股票将会上涨在未来几个月或者你想等到你的持有期超过一年,这样你受资本而不是收入增长。 However, this is your sole source of funds for the down payment on that home and you want to be sure that you have at least $250,000 when it comes time to purchase the house. How do you ensure if not insure this outcome? You can buy stock insurance; in this case you can buy a put option, which gives you the right, but not the obligation, to sell a stock at a given price during a specified period. For those speculating on price appreciation, a call option gives you the right to buy a stock at a given price for a certain time period.
回到我们的即将房主。在这种情况下,你可能会购买X公司保险可以肯定的是你将获得至少250美元每股股票的合同。换句话说,你会买一个溢价的看跌期权,将给你正确的,不管发生什么事,X公司的股票价格,出售股票以固定价格合同时生效。公司破产,股票跌至零,你被锁在一个预设的每股250美元的价格销售。为了买1000股的保护,让买家需要购买十个合同,每个期权合约代表100股的底层安全。售价3.50美元合同的选项,你将完全由支付3500美元(10 X 100股合同/合同X每股3.50美元= 3500美元的保险费)。进入到这样一个看跌期权合同,X公司的投资者肯定至少有250000美元的股票时首付。这个保险是否值得,是否良好价值的合同,买方的保险。
与股票、期权有投标价格,问价格,前者是一个选项可以卖的价格,后者的价格可以购买的选项。区别,或δ,买入价和卖出价之间的传播。你也会经常看到最后贸易报价屏幕上列出。这只是最近的价格交易。这可能与投标/报价要求流动性相对较差很大的不同选项。(投资组合估值的目的,您应该使用之间的中点投标/问而不是过去的贸易价格)。一个典型的选择可能是交易在0.80美元到0.90美元,这意味着你可以卖0.80美元合同的选项和购买0.90美元合同的选项。你经常会看到这样的广泛传播options-sometimes 30%或more-whereas高流动性证券可能会在. 01百分比贸易传播。在期权交易,特别是在这种情况下,流动性很低,是至关重要的订单被放置在限价订单,而不是市场秩序的基础上。如果你不了你最初的价格限制,传播往往会缩小,此时你可以调整你的极限来看看你会得到填补。 Aswath most things in life, you won’t get anything unless you ask! When stocks traded in fractions, options premiums traded in one-eighths. The introduction of decimal pricing helped to narrow spreads in options, which are inherently less efficient in terms of bid/ ask spreads than equities due in part to their lower liquidity.
斯科特·凯尔和帕特里克·菲舍尔的作者复合代码:专家指导交易股票和期权。